Китай — главный покупатель оксида цинка? 

Вопрос, кажется, простой, но ответ на него постоянно ускользает. Многие сразу скажут ?да?, и будут в целом правы, глядя на объемы. Но если копнуть вглубь, как это делаешь на реальных переговорах или глядя на логистические цепочки, картина становится мозаичной. Главный покупатель — не всегда главный диктатор условий. Иногда крупнейший потребитель — это просто самый заметный игрок на фоне, в то время как реальные ценовые тренды и дефициты рождаются в куда менее очевидных точках.

Что скрывается за глобальными цифрами?

Посмотрите на любую отраслевую статистику за последние пять лет — Китай неизменно в топе по импорту оксида цинка. Это факт. Но этот факт сам по себе мало что объясняет. Раньше я тоже думал, что раз Китай покупает больше всех, то его внутренние цены на цинковый оксид и диктуют мировую погоду. Оказалось, не совсем так. Китай — это часто не конечная точка, а гигантский перерабатывающий хаб. Значительная часть импортируемого оксида идет на производство резинотехнических изделий, керамики, удобрений, которые потом экспортируются уже в виде готовой продукции. Поэтому спрос Китая — это производный спрос от глобального рынка шин, сельхозпродукции и строительства.

Был у меня случай в 2018 году: ждем роста закупок от китайского партнера, все прогнозы благоприятные. А они внезапно снижают объем. Оказалось, что ужесточились экологические нормы в провинции Шаньдун, под которые попал не только их завод, но и несколько ключевых потребителей в их цепочке — производителей шин. В итоге наш ?главный покупатель? на несколько месяцев ушел в паузу, и нам пришлось срочно искать альтернативы в Юго-Восточной Азии. Глобальный спрос-то не исчез, просто его географическая точка на карте сместилась.

Еще один нюанс — качество и марка. Китай закупает огромный спектр: от дешевого оксида для сельского хозяйства до высокодисперсных марок для электроники. Объемы по первой категории колоссальны, но маржи там мизерные. А вот поставки премиум-продукции — это уже другой рынок, с другими игроками и логистикой. Когда говорят ?Китай купил X тонн?, нужно всегда уточнять — чего именно. Импорт технического оксида из Индии и импорт активационного оксида из Европы — это две большие разницы, хотя в статистике они могут сливаться.

Производитель как часть уравнения: взгляд изнутри

Чтобы понять логику покупателя, иногда полезно посмотреть на производителя. Возьмем, к примеру, компанию ООО Аньцю Хэншань Цинк Индастри. Они базируются в Шаньдуне, в так называемой ?столице кайтинга Китая? — городе Аньцю. Посмотрите на их сайт (wfhschem.ru) — это типичный профиль современного китайского производителя с правами на импорт-экспорт. Основаны в 2001, своя площадка, своя технологическая разработка.

Но вот что интересно: будучи производителем в Китае, они одновременно являются и покупателем сырья (цинкового концентрата, возможно, лома), и продавцом оксида, и потенциальным конкурентом на внутреннем рынке для таких же импортеров, как мы. Их стратегия закупок сырья напрямую влияет на мировой баланс. Если в Шаньдуне вводят новые мощности по производству оксида прямым методом, это может снизить потребность региона в импортном оксиде, но увеличить спрос на импортный цинковый концентрат. Все связано.

Работая с такими производителями, понимаешь, что их решение ?купить или произвести? зависит от сотни факторов: цена на электроэнергию (процесс-то энергоемкий), давление со стороны местных властей по экологии, текущие контракты с локальными потребителями шинной промышленности. Их сайт — это лицо для экспорта, но реальная картина зачастую определяется внутренней политикой Китая в области промышленности и охраны окружающей среды.

Логистика и скрытые издержки: почему не все так однозначно

Обсуждая главенство Китая как покупателя, нельзя сбрасывать со счетов логистику. Доставка оксида цинка — не доставка электроники. Это насыпной или биг-бэговый груз, чувствительный к влаге. Морской путь из Европы в основные порты Китая — это недели. За это время цена на LME может измениться, а форс-мажор вроде задержки в порту из-за погоды или карантина (что мы все прошли) может полностью съесть маржу.

Поэтому крупные китайские потребители давно работают по гибридной модели. Да, они заключают долгосрочные контракты на крупные объемы, что дает им право называться ?главными покупателями?. Но параллельно они держат руку на пульсе региональных рынков. Те же производители из того же Шаньдуна могут в какой-то момент выйти на рынок Южной Кореи или Вьетнама как покупатели, если там возникнет выгодная краткосрочная возможность. Это не афишируется, но это обычная практика.

Я помню, как мы пытались войти на один завод в Цзянсу с партией высококачественного оксида. Цена была конкурентоспособная, качество — выше среднего. Но проиграли локальному поставщику, который был в 200 км от завода и предлагал менее стабильный продукт, но с возможностью отгрузки ?сегодня на завтра? мелкими партиями. Для них это означало нулевые складские издержки и гибкость. Наш статус ?надежного крупного международного поставщика? в этой ситуации оказался недостатком. Китай покупает много, но покупает умно и диверсифицированно.

Альтернативные центры спроса: тень дракона

Пока все смотрят на Китай, другие регионы тихо наращивают аппетит. Индия — классический пример. Их металлургическая и химическая промышленность растет, и качество требуемого оксида цинка уже не то, что было десять лет назад. Они все чаще выходят на рынок за стандартными и премиальными марками, конкурируя за те же партии сырья.

Страны Юго-Восточной Азии — еще один растущий сегмент. Перенос производств из Китая в Таиланд, Вьетнам, Индонезию создает новые узлы спроса. Эти покупатели часто менее привередливы к упаковке и документам, но крайне чувствительны к цене. Их объемы пока не китайские, но динамика заставляет задуматься. Если раньше ты вез весь объем в Нинбо или Циндао, то теперь часть коносамента может уйти в Хошимин или Джакарту.

Есть и Ближний Восток, где оксид цинка идет на производство шин и резинотехнических изделий для местной нефтегазовой отрасли. Их закупки носят более точечный и премиальный характер, но они стабильны и менее подвержены резким колебаниям из-за внутренней политики, как в Китае. Игнорировать эти рынки, фокусируясь только на ?главном покупателе?, — значит упускать возможности для балансировки рисков.

Взгляд в будущее: устойчивость против объема

Сегодня разговор о главном покупателе уже не сводится только к тоннажу. Все чаще на первый план выходит вопрос устойчивости цепочек поставок и углеродного следа. Крупные конечные потребители в Европе и США, закупающие товары, произведенные в Китае, начинают требовать отчетность по происхождению сырья. Это значит, что китайский завод-покупатель оксида цинка теперь должен думать не только о цене, но и о том, как и где этот оксид был произведен.

Это может создать парадоксальную ситуацию. Китай может оставаться крупнейшим по объему импортером, но драйвером изменений в стандартах и требованиях будут выступать его западные клиенты. Таким образом, ?главный покупатель? по факту может делегировать роль ?главного заказчика? требований своим конечным потребителям. Это меняет всю динамику переговоров.

Кроме того, внутренняя политика Китая, направленная на достижение углеродной нейтральности, неизбежно затронет энергоемкие производства, включая производство оксида цинка. Это может привести к дальнейшей консолидации отрасли внутри страны, где выживут крупные технологичные игроки вроде ООО Аньцю Хэншань Цинк Индастри. Им будет проще соответствовать нормам. А значит, и карта покупателей может измениться: вместо множества мелких заводов на рынке будут доминировать несколько крупных, что сделает их переговорную позицию еще сильнее, даже если общий объем импорта немного просядет.

Итог: главный — не значит единственный

Так является ли Китай главным покупателем? Да, безусловно, если мерить вагонами и сухогрузами. Но эта ?главность? сегодня распределенная, условная и очень динамичная. Она зависит от внутренних проверок в Шаньдуне, от цен на газ в Европе, от спроса на шины в Германии и от логистических сбоев в порту Шанхая.

Опыт подсказывает, что строить стратегию, завязанную только на одного, даже самого крупного покупателя, — рискованно. Китайский рынок оксида цинка — это лакмусовая бумажка глобальной промышленности. Он первый реагирует на кризисы и первый ловит волну восстановления. Но понимать его — значит понимать не только китайские таможенные данные, а всю цепочку: от рудника в Перу до завода по производству покрышек в Польше, который заказывает резину у того самого завода в Цзянсу.

Поэтому, когда меня спрашивают об этом, я обычно отвечаю: ?Главный покупатель? На бумаге — Китай. На практике — тот, кто сегодня дает самую предсказуемую маржу и не создает головной боли с логистикой?. А это, как показывает практика, может быть кто угодно и где угодно.